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[재테크 상담] 위험보유성향과 투자상품

위험성향 파악이 성공투자 지름길

조경희 2008년 01월 28일 월요일
종합주가지수가 지난 해 10월 최고점 대비 18% 이상 하락했다. 글로벌 증시에 막강한 영향을 미치는 미국 주요 지수는 행정부와 의회의 경기부양책에 대한 합의 도출에도 불구하고, 반등 하루만인 25일 다시 큰 폭으로 하락했다. 주식관련 상품에 목돈을 투자한 투자자들의 마음은 편치 않을 게 분명하다. 행복을 위한 투자인데 변화무쌍한 시황에 따라 속앓이를 해야 한다면 짧은 인생에 너무 가혹한 처사다. 성공투자를 위해 나의 위험보유성향을 알고 자산배분과 상품을 선택해야겠다.

미국 등의 경우 재무설계 전문가들은 고객에게 투자를 제안하기에 앞서 고객의 위험보유성향 파악에 주력하는데, 우리나라에서도 확대되는 추세이다. 아래 설문 사례로 나의 위험보유성향을 판단해 보자.


1. 일반적으로 친한 친구가 나를 어떻게 보는가?

가. 공격적으로 위험한 선택나. 적절한 조사를 한 후 위험 선택

다. 신중함라. 위험한 것은 절대 투자하지 않음

2. 다음과 같은 상금과 확률 중 선택한다면?

가. 1천만원을 받을 확률이 100%나. 5천만원을 받을 확률이 50%

다. 1억원을 받을 확률이 25% 라. 10억원을 받을 확률이 5%

3. 일생최고의 휴가를 위해 수 년간 열심히 비용을 모았고 계획도 다 준비된 상태인데, 휴가 출발 3주 전 실직했다면?

가. 휴가계획을 취소함나. 비용이 덜 드는 휴가계획으로 바꿈

다. 일자리를 구하려면 시간이 필요함으로 계획대로 실행

라. 일등급 비행기를 탈 수 있는 기회이기 때문에 일정을 늘림

4. 예기치 않게 2억원이 생겨 투자를 해야한다면?

가. 은행예금, MMDA, CD 등에 투자나. 신용도 높은 채권이나 채권형펀드에 투자

다. 주식이나 주식형펀드에 투자

5. 개인적으로 주식형펀드에 투자하는 것을 어떻게 생각하는지?

가. 전혀 편안하지 않음나. 그런대로 편안하게 받아들일 수 있음다. 매우 편안함

6. 위험(risk)이라는 말을 들었을 때 가장 먼저 떠오르는 단어는?

가. 손실나. 불확실성다. 기회라. 전율과 흥분

7. 일부 전문가가 금, 부동산 등 유형자산의 가치가 오르고 채권의 가치는 떨어질 것이라 고 예측했다. 전문가들은 국공채가 상대적으로 안전하다는데는 의견을 같이했다. 나 의 자산 대부분이 고이율의 국공채라고 할 때 나의 선택은?

가. 국공채 지속 보유나. 국공채를 매각하여 MMDA와 유형자산에 각 50%씩 재투자

다. 국공채를 매각하여 유형자산에 100% 투자

라. 국공채 매각대금 전액과 대출까지 받아 유형자산에 투자

8. 다음과 같은 최선과 최악의 시나리오가 예상되는 투자대상 중 가장 선호하는 투자 대 상은?

9. 1천만원은 무조건 받을 수 있으면서 다음 중 하나를 선택한다면?

가. 5백만원의 추가 이익

나. 50%의 확률로 추가 1천만원을 받거나 아무것도 받지 못함

10. 2천만원은 무조건 받을 수 있으면서 다음 중 하나를 선택한다면?

가. 5백만원의 확실한 손실

나. 50%의 확률로 1천만원을 손실보거나 손실 없음

11. 친척이 10억원을 유산으로 남기면서 다음 중 한가지에 투자하라고 했다면?

가. 은행예금이나 MMDA

나. 주식형 또는 채권형 펀드

다. 15개 대형주식

라. 금, 은, 석유와 같은 상품

12. 2억원을 투자해야할 때 가장 적절한 배분은(선물이나 옵션은 고위험 투자, 주식이나 주식형펀드는 중위험 투자, 채권이나 채권형펀드는 저위험 투자임)?

13. 절친한 친구이자 이웃인 지질학자와 함께 금광개발회사에 투자할 생각이다. 성공하 면 투자금액의 50~100배의 수익을 올릴 수 있고, 실패하면 원금을 모두 잃게 된다. 친 구는 성공할 확률을 20%로 예측하고 있다. 만약 돈이 있다면 얼마나 투자하겠는가?

가. 투자 안함 나. 1개월의 월급(소득)

다. 3개월의 월급(소득) 라. 6개월의 월급(소득)



▨ 위험성향별 자산 배분 및 상품 선택

위와 같은 유형의 설문서들을 참고하여 나의 위험보유성향을 가늠했다면 그에 맞는 자산배분을 해야 하는데 나이, 재무상태, 가족관계 등을 종합적으로 고려한 후 결정해야 하므로 전문가의 조언을 구하는 것이 좋겠다. 자산배분을 확정했다면 상품을 선택하고 실행에 옮긴 후 주기적(통상 1년)으로 운용성과를 분석하여 자산비중을 당초 배분비율에 맞게 조정해 나가야 한다. 여기서는 위험보유 성향별 고려할 만한 상품 유형은 <표-1>과 같다.

주변인의 단기투자 성공담에 끌려 감당할 수 있는 것 보다 높은 위험자산에 투자할 경우 가격변화에 대한 부담을 감당하지 못하여 투자에 실패할 가능성이 높아진다. 나의 라이프사이클 상의 위치, 투자목표 등에 맞는 적절한 위험허용 수준을 설정하고, 주기적으로 포트폴리오를 재조정(Rebalancing)해 나가라는 것이 투자 전문가들의 공통된 견해임을 기억하자.

구분 저위험 투자 중위험 투자 고위험 투자
60% 30% 10%
30% 40% 30%
10% 40% 50%


구분
4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
3 2 2 2 2 2 2 2 3 3 2 2 2
2 3 3 3 3 3 3 3     3 3 3
1 4 4     4 4 4     4   4


구분 점수 합계
아주 공격적 36~47
공격적 30~35
중립적 24~29
약간 보수적 19~23
아주 보수적 13~18


구분 최선의 시나리오 최악의 시나리오
2백만원 이익 손실 없음
8백만원 이익 2백만원 손실
26백만워 이익 8백만원 손실
48백만원 이익 24백만원 손실


위험성향 주식 상품 채권 등 부동산 상품
아주 보수적   MMF,정기예금,단기국채펀드 부동산투자신탁
약간 보수적 대형가치주펀드,인덱스펀드 정기예금,중기우량회사채펀드,단기국채펀드 채권형리츠,부동산투자신탁
중립적 대형가치주펀드,인덱스펀드,중소형주 정기예금,중기우량회사채펀드,중기국채펀드 기업구조조정부동산투자회사,부동산투자신탁
공격적 대형가치주펀드,인덱스펀드,중소형주,글로벌펀드 장기우량회사채펀드,장기국채펀드,선진국장기국공채펀드 기업구조조정부동산투자회사,부동산투자회사
아주 공격적 대형가치주펀드,인덱스펀드,중소형주,이머징마켓펀드 장기우량회사채펀드,장기국채펀드,하이일드펀드,이머징마켓채권펀드 기업구조조정부동산투자회사.부동산간접투자기구,글로벌리츠

 

조경희 농협 원주남지점 PB팀장 국제공인재무설계사

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